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《高级会计实务》案例分析：并购流程
【案例分析题·2018】（本题10分）
甲公司和乙公司是两家规模相当、产品类似、设在同一地区的小型日化生产企业，属于竞争对手。两家公司都依靠银行借款缓解成长期现金短缺问题，但都因规模小，所以只能以较高利率取得银行借款。2012年，甲公司和乙公司完成了企业合并，共同组成了一家全新的公司，即丙公司。丙公司凭借企业合并后的规模，经与银行谈判成功签订了较低利率的长期借款合同。同样，丙公司因规模扩大在与供应商的谈判中降低了采购成本。并购前甲公司价值为3亿元，乙公司价值为1亿元。甲公司并购乙公司后组成丙公司，丙公司价值为6亿元。甲公司在并购乙公司时，并购价格为1.2亿元，发生相关并购费用0.1亿元。
要求：
<1>分析甲公司和乙公司企业合并体现出的协同效应。
<2>计算并购收益、并购溢价和并购净收益。
【参考答案】
<1>丙公司因规模扩大在与供应商的谈判中降低了采购成本体现了并购的经营协同效应； 丙公司凭借企业合并后的规模，经与银行谈判成功签订了较低利率的长期借款合同，体现了并购的财务协同效应。
<2> 并购收益＝6－（3＋1）＝2（亿元）
并购溢价＝1.2－1＝0.2（亿元）
并购净收益＝2－0.2－0.1＝1.7（亿元）
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