新用户扫码下载2014年高级会计师考试股权激励综合题12
练习
A公司是一家上市公司，业务量迅速增长，预计每年销售收入将增长80%-120%，A公司决定以新建厂房来提高生产能力，为此需要筹措资金6亿元，其中5000万元可以通过公司自有资金解决，剩余的5.5亿元需要外部筹资。
A公司有关财务数据如下：
资产总额为30亿元，资产负债率为50%
公司有长期借款2亿元，年利率为6%，每年年末支付一次利息。其中，5000万元将在两年内到期，其他借款期限尚余5年。借款合同规定公司资产负债率不得超过60%
公司发行在外普通股3亿股。
公司一直采用固定股利分配政策，年利率为每股0.7元。
为此公司财务部提交给董事会两套解决方案：
方案一：增发股票方式融资5.5亿元。公司目前普通股每股市价13元。拟增发股票每股定价为11.3元，扣除发行费用预计净价11元。为此，公司需要发行5000万股股票以筹集5.5亿元资金。为了给股东稳定的股利汇报，形成好的市场形象，公司仍将维持每股0.7元股利政策。
方案二：发行公司债的形式筹集5.5亿元。设定公司债券了利率4%，期限为10年，每年付息一次，到期一次还本，发行总额为5.6亿元，其中发行费用1千万元。
要求：
试分析上述两种筹资策略的优缺点，并决策采用何种筹资策略。
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