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多头对敲组合是什么
多头对敲组合是什么
多头对敲组合（Bull Spread）是一种期权策略，投资者通过同时买入和卖出相同标的资产、相同到期日但不同执行价格的看涨期权来构建。这种策略的主要目的是在预期标的资产价格将温和上涨时，以较低的成本获得收益。
具体来说，投资者会买入一个较低执行价格的看涨期权，同时卖出一个较高执行价格的看涨期权。买入的期权成本较高，而卖出的期权可以获得一定的收入，从而降低整个策略的成本。如果标的资产的价格在到期时介于两个执行价格之间，投资者可以获得一定的收益。但如果标的资产的价格低于较低的执行价格或高于较高的执行价格，投资者的收益将受到限制。
多头对敲组合的应用与风险
多头对敲组合在实际应用中，特别适合于市场预期较为温和上涨的情况。通过这种策略，投资者可以有效地控制风险，同时获得一定的收益。
然而，多头对敲组合也存在一定的风险。首先，如果标的资产的价格大幅上涨超过较高执行价格，投资者的收益将被限制在两个执行价格的差额减去净支付的期权费。其次，如果标的资产的价格下跌，投资者的最大损失为净支付的期权费。因此，投资者在使用多头对敲组合时，需要对市场有较为准确的判断，并合理设置执行价格，以达到最佳的投资效果。
常见问题
多头对敲组合适合哪些投资者？答：多头对敲组合适合那些对市场有温和上涨预期的投资者。这类投资者希望通过较低的成本获得一定的收益，同时控制风险。对于风险偏好较低的投资者，多头对敲组合是一个较为稳健的选择。
如何选择合适的执行价格？答：选择合适的执行价格是构建多头对敲组合的关键。投资者应根据对标的资产价格走势的预期，选择一个较低的执行价格买入看涨期权，同时选择一个较高的执行价格卖出看涨期权。两个执行价格之间的差距应合理，以确保在预期的价格范围内能够获得收益。
多头对敲组合与空头对敲组合有何不同？答：多头对敲组合和空头对敲组合（Bear Spread）都是期权策略，但适用的市场预期不同。多头对敲组合适用于预期标的资产价格温和上涨的情况，而空头对敲组合适用于预期标的资产价格温和下跌的情况。在多头对敲组合中，投资者买入较低执行价格的看涨期权，卖出较高执行价格的看涨期权；而在空头对敲组合中，投资者买入较高执行价格的看跌期权，卖出较低执行价格的看跌期权。
说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以官方部门公布的内容为准！
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