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纯贴现债券是什么
纯贴现债券是什么
纯贴现债券（Pure Discount Bond，PDB），也称为零息债券（Zero-Coupon Bond），是一种在发行时以低于面值的价格出售，到期时按面值偿还的债券。这种债券在整个存续期间不支付任何利息，投资者的收益来源于购买价格与到期偿还金额之间的差额。纯贴现债券的价格与市场利率密切相关，当市场利率上升时，债券价格下降；反之，市场利率下降时，债券价格上升。这种债券通常用于长期投资，因为其价格波动较大，适合那些能够承受较高风险的投资者。
纯贴现债券的定价与投资价值
纯贴现债券的定价基于现值计算，即未来现金流的折现值。假设债券的面值为 F，到期时间为 T 年，市场利率为 r，则债券的当前价格 P 可以用以下公式计算：
P = F / (1 r)T
这一公式表明，债券的价格与市场利率呈反向变动关系。对于投资者而言，纯贴现债券提供了一种锁定未来现金流的方式，尤其适合那些需要在特定时间点获得固定金额资金的需求。此外，由于纯贴现债券在到期前不支付利息，因此在税收方面可能具有一定的优势，尤其是在某些国家或地区，零息债券的利息收入可以递延至到期时再纳税。
常见问题
纯贴现债券适合哪些投资者？答：纯贴现债券适合那些能够承受较高市场利率波动风险的投资者，尤其是那些需要在未来某个特定时间点获得固定金额资金的投资者。此外，对于寻求税收递延优势的投资者，纯贴现债券也是一个不错的选择。
纯贴现债券的价格如何受市场利率影响？答：纯贴现债券的价格与市场利率呈反向变动关系。当市场利率上升时，债券价格下降；当市场利率下降时，债券价格上升。这种关系可以通过债券定价公式 P = F / (1 r)T 来理解，其中 P 是债券价格，F 是面值，r 是市场利率，T 是到期时间。
纯贴现债券在企业融资中有哪些应用？答：纯贴现债券在企业融资中可以用于多种目的。例如，企业可以通过发行纯贴现债券来筹集长期资金，尤其是在市场利率较低时，可以以较低的成本获得资金。此外，纯贴现债券还可以用于企业资产的再融资，通过发行新债券来偿还即将到期的债务，从而优化资本结构。
说明：因考试政策、内容不断变化与调整，正保会计网校提供的以上信息仅供参考，如有异议，请考生以官方部门公布的内容为准！
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