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2012注会《财务成本管理》预习：期权的到期日价值与净损益五
注册会计师考试《财务成本管理》科目
第九章 期权估价
知识点八、期权的到期日价值与净损益五
1、就到期日价值和净损益而言，双方是零和博弈，一方所得就是另一方所失。因此，买入看涨期权一方的到期日价值和净损益，与卖出看涨期权一方的到期日价值和净损益绝对值相等，但符号相反。
| 到期日价值 | 净损益 | |
| 买入看涨期权 | Max（股票市价－执行价格，0） | 到期日价值－期权价格 |
| 卖出看涨期权 | －Max（股票市价－执行价格，0） | 到期日价值＋期权价格 |
| 买入看跌期权 | Max（执行价格－股票市价，0） | 到期日价值－期权价格 |
| 卖出看跌期权 | －Max（执行价格－股票市价，0） | 到期日价值＋期权价格 |
【注】
（1）买入期权，无论看涨期权还是看跌期权，其最大的净损失均为期权价格。
——“破财消灾”（避免灾难性的后果）
（2）卖出期权，无论看涨期权还是看跌期权，其最大净收益均为期权价格。
——拿人钱财，为人消灾（承担灾难性的后果）
2、期权到期日价值简化计算图
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