如果说是，这只是理论上——或者说，这是人们心目中的刻板印象。现实可能正与此相反。

　　根据银河证券统计，今年以来，偏股型基金并没有表现出明显优势。截至6月10日，该类基金今年以来净值缩水30.8%，与股票型基金跌幅相近。

　　不仅如此，今年前5个月，偏股型基金跌幅一直领先于股票型基金，比如截至5月19日，此类基金净值下跌19.23%，同期股票型基金仅跌18.79%.

　　银河证券研究所高级分析师王群航指出，今年上半年屡屡出现的偏股型基金跑输股票型基金的现象，与这种基金的类型特征很不相符。

　　理论上说，偏股型基金股票投资仓位最低可以低于60%（这通常是股票型基金的股票投资仓位下限），如果基金管理人能够对基础市场行情发展趋势做出明确判断，此类基金的股票投资仓位完全可以降到60%以下，进而比指数型基金、股票型基金更有效规避股票市场下跌风险。

　　但是，这意味着对基金公司和基金经理管理能力的要求更高，一旦方向选择错误，偏股型基金则可能出现更大亏损。

　　债券基金的收益往往相差甚远。

　　长盛中信全债券，2003年10月25日成立，成立以来，年化收益率高达17.58%；国泰金龙债券2003年12月5日成立，成立以来，年化收益率仅5.87%.

　　两基金成立时间差不多，但每年收益却相差超过10%.个中原因，如果仅从名字上理解，毫无头绪。

　　因此，购买债券基金最忌顾名思义。在某某债券基金的类似名字下面，各只债券基金的风险偏好不一样，最终导致收益大相径庭。

　　令它们差别巨大的主要原因是，能否买股票。长盛中信全债券就是一只可以主动配置股票的债券基金，股票投资在资产配置中的比例不超过16%，相对操作更积极。国泰金龙债券是更纯粹的债券基金，它不仅不能买股票，而且打新股所得股票，必须在上市首日卖出。

　　截至6月份，已成立的债券基金中，允许20%以下股票配置的共13只，它们都是较激进的债券基金。

　　109%和128%.

　　这两个数字分别是2006年和2007年股票型基金的平均收益。也就是说，投资人在这两年购买了基金，并且一直持有，其资产至少翻了4倍。假设他一开始投入了1万元，两年下来，1万元变成了4万元。

　　有人这样形象地形容前两年A股市场：投资人骑着自行车进去，开着“宝马”出来。

　　今年以来，股市的腰斩行情，终结了这一神话。上述比喻被改为“开着‘宝马’进去，骑着自行车出来”。

　　有时，客户经理为了鼓励你买基金，可能会过分渲染基金的力量。在今年股市的腰斩行情到来前，基金被某些客户经理和投资人神化为“低风险高收益”的“发财产品”。不少人把买房娶妻的希望，寄托在投资基金上。这是投资人在目前市况下感到绝望的重要原因。

　　也许我们应该向美国人学习。

　　在这个基金市场占全球半壁江山的国度中，1/3家庭持有基金，平均持有基金时间为3年~4年，很少有人频繁进出。

　　据资料披露，在美国“基民”中，高达92%的人主要是为了退休后过上更宽裕的生活。这使得养老金在共同基金中所占比例已从上世纪90年代初的20%上升到目前40%左右。

　　陈女士为了分散风险，一口气买了七八只基金。每只基金资金量都不大，几千至一两万元不等。今年以来，股市下跌，她“检阅”自己的基金时发现，所有基金跌幅都在30%以上，无一幸免。

　　这让陈女士大为不解：“不是说把鸡蛋放在不同的篮子里，可以分散风险吗？”

　　把鸡蛋放在不同的篮子里，是分散风险。然而，把资金放在不同的基金里，不一定能分散风险。这要取决于基金的类型是什么。如果像陈女士那样，只是把资金投资于风格相似的基金，分散风险的能力自然有限。

　　分散风险强调的是把不同风险偏好的资产组合在一起。比如投资基金，把股票方向、债券方向以及货币方向基金做组合，才能有效分散风险。

　　因此，某种程度上，投资多只基金，并不一定能分散风险，数量太多，甚至会产生负效果。

　　美国晨星曾做过一个假设的投资组合。该假设最后有几个发现，其一，单只基金组合的价值波动率最大，因此，长期来看，增加1只基金可以明显改善波动程度，虽然回报降低，但投资者可以不必承担较大的下跌风险；其二，组合增加到7只基金以后，波动程度没有随着个数的增加出现明显下降，也就是说，组合个数太多，反而不能达到分散风险的目的。