摘要：上市公司粉饰财务报表一直是证券市场的“痼疾”，极大地危害了投资者的利益并影响证券市场优化资源配置功能的发挥，因而各国政府、学界均将其作为研究的重点。防范财务报表粉饰，提高财务信息质量，是一项极其复杂艰巨的系统工程，而分析上市公司粉饰财务报表的动机和手段，并提出相应的防范措施，是完成这一系统工程的中心环节。

　　关键词：上市公司；财务报表；财务报表粉饰；防范措施

　　一、上市公司粉饰财务报表的动机

　　1.报酬契约动机

　　西方国家上市公司一般是通过契约规定高级管理人员的报酬，且将报酬与公司的经营业绩挂钩。而中国，由于还处于经济转轨时期，所以还没有统一的上市公司管理层报酬制度。从已公开的情况看，大致可归纳为三类：（1）由董事会自主决定，并与业绩挂钩；（2）根据当地政府的有关规定制定；（3）由控股公司给高级管理人员发工资。综合而言，不论薪酬由谁发放，基本上都与其业绩、国有资产保值增值情况有关，因此，用来反映经营业绩的会计收益信息是非常重要的。为获取更多报酬，上市公司管理层就会产生粉饰财务报表动机。

　　2.融资与再融资动机

　　从已被揭露出来的造假上市的典型案例分析，虽然我国的法律法规对企业上市有着严格的规定，但发行股票可以在短期之内筹集到数以亿计的资金，这种巨大的市场诱惑驱使不少拟发行股票的公司为达到上市的目的而不惜造假。已上市公司千方百计虚增经营业绩不排除是为了迈过净资产收益率达到10%这道增资配股的门槛，而那些暂时被挡在门外的上市公司也以业绩的提升向债权人展示其盈利能力的增强，进而更方便地举债。

　　3.税收动机

　　我国目前的会计准则与税法的分离程度还比较小，有些会计准则的规定本身就是税法的规定。如固定资产折旧、存货计价方法等。在这种情况下，由于缴税是公司实实在在的现金流出，会计政策选择影响着公司的现金流量。所以，上市公司有动机粉饰财务报表，以降低缴税额。

　　4.避免被停牌和摘牌的动机

　　上市公司经营若出现很小的亏损也会产生很大的负面影响。随着《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》的施行，那些濒临亏损边缘的上市公司被停牌或摘牌的危险日益显露出来。为此，公司可能会利用一些手段虚假提升经营业绩，变亏损为盈利，以免受停牌或摘牌的处罚。

　　5.市场动机

　　市场动机包括：（1）改善二级市场形象。在证券市场上，潜在投资者主要是依据上市公司的财务报告来进行决策的，现任大股东和管理层更清楚公司的资产质量和发展前景。通过粉饰报表，释放业绩良好的信号，以求达到改善二级市场形象的目的。（2）便于二级市场炒作。中国股市发展仍处于不成熟阶段，上市公司与机构投资者沟通，通过粉饰财务报表，以使股价同步炒高。（3）为并购增加筹码。由于上市资格不易取得，众多非上市公司试图通过购并，达到借壳上市的目的。购并谈判中最关键的是购并价格，业绩优良上市公司的股权无疑可以卖个好价钱，故上市公司有可能为购并增加筹码而粉饰财务报表。

　　二、上市公司粉饰财务报表的手段

　　1.利用关联交易调节利润

　　我国许多上市公司是由国有企业改组而成的，在股票发行数额有限的情况下，上市公司往往通过对国有企业局部改制的方式设立。股份制改组后，上市公司与改组前的母公司及母公司控制的其他子公司之间普遍存在错综复杂的关联关系和关联交易。利用关联交易粉饰会计报表、调节利润已成为上市公司乐此不疲的“游戏”。利用关联交易调节利润的主要方式有：（1）虚构经营业务，并通过将其商品高价出售给其关联企业，人为地增加主营业务收入和利润；（2）采用大大高于或低于市场价格的方式进行购销活动，由非上市的国有企业以优质资产置换上市公司的劣质资产和进行股权置换；（3）利用低息或高息发生资金往来调节财务费用；（4）以收取或支付管理费用，或分摊共同费用调节利润。

　　2.利用税收返还调节利润

　　按照税法规定，特区企业、高新技术开发区企业和内地企业所得税率各不相同，所得税的减免权除税法统一规定外，地方政府无权减免。但为了扶持上市公司，许多地方政府相互比照，给上市公司以税收返还政策，多数上市公司所得税的实际税收负担为15%，有的甚至更低。尽管大多数上市公司的企业所得税是先征后返，其间有个清算的时间差，一般的做法是经财政审核后认可的上年度所缴的企业所得税中可返还部分，实际到账后才能算作本年的补贴收入，计入本年利润，但有的上市公司当年所缴的所得税还未清算完毕，就先以“应收账款”或“其他应收款”的形式挂在账上，并据此先计入利润。

　　3.利用“以前年度损益调整”调节利润

　　“以前年度损益调整”主要是对以前年度损益核算的不准确或错误进行的调整，所涉及的主要是收入、费用项目。在新股份公司会计制度实行以前，以前年度损益调整列入损益表，上市公司将其作为调节利润的阀门。有的公司利用“以前年度损益调整”调增利润，有的公司利用“以前年度损益调整”一次性核销费用和支出，类似于潜亏资产的一次性处理。新会计制度的颁布，将以前年度损益调整列入资产负债表，有效地遏制了这种粉饰报表的管理手段。

　　4.利用存货调节利润

　　公司存货采用不同的计价方法，对公司的盈利状况、资产状况会产生不同的影响。如期末存货估价过高，则会虚增公司的资产，同时会虚减公司的主营业务成本，间接虚增利润；反之，则会虚减公司的资产，虚增公司的主营业务成本，虚减公司利润。尽管会计制度对企业的会计政策变更规定了严格的条件，但实务中许多上市公司还是随意变更存货计价方法，以达到调节利润的目的。

　　5.混淆收益性支出与资本性支出

　　根据现行会计制度的规定，凡支出的效益仅及于本会计期间（或一个营业周期）的，应作为收益性支出，在损益表中列示；支出的效益及于各会计期间（或几个营业周期）的，应作为资本性支出，列示于资产负债表中，作为资产反映，以真实地反映企业的财务状况。但是在实际工作中，企业缺乏承受能力而暂时将已经发生的费用或支出挂列于“待摊费用”“递延资产”“待处理财产损益”之中，甚至列示于“固定资产”“在建工程”科目，将虚拟资产科目作为蓄水池来粉饰报表。

　　实务中，上市公司还有一些粉饰报表的其他手段，各种手段都可归纳为以下四种模式：一是大清洗。有些企业为了保证盈利水平，采取一次巨额冲销的手法，即尽可能地把损失和费用在本期予以确认，以求在后续年度实现较高的会计利润。二是利润最小化。通常是盈利能力较高或规模较大的企业为减少政治上受关注程度而采取的一种粉饰报表的方法。三是利润最大化。管理当局采取收益最大化粉饰报表方法的原因比较多，如为了树立良好的企业形象，突出公司的经营业绩；存在红利计划的企业经理人员为获得最大的红利收入现值；为了取得银行或投资者信任，争取贷款和投资等。四是利润平滑。它是经理人员为使收益介于盈利下限与盈利上限之间而采用的一种粉饰财务报表方式。

　　三、防范上市公司粉饰财务报表的措施

　　1.建立完善上市公司法人治理结构

　　目前在上市公司中普遍推行的独立董事制度可以在一定程度上对治理上市公司粉饰财务报表提供帮助，但由于独立董事制度尚不规范，独立董事不能看到真实的公司财务数据。因此必须进一步完善有关上市公司独立董事制度，如可以由“独立董事协会”委派；给独立董事上责任保险；规定独立董事的免资条款；给予独立董事适当的报酬，使得独立董事的责权利对等；等等。

　　2.完善会计准则

　　现有会计准则允许过多的选择，有关规定不甚具体明确，缺乏可操作性，这就给管理当局粉饰财务报表提供了机会。完善会计准则体系对防止管理当局操纵利润具有重要意义。准则的制定者应更清楚地设定不同会计处理方法和估计方法的运用条件，建立一套高质量的会计准则。

　　3.加强注册会计师审计监督

　　上市公司粉饰财务报表行为包括合法选择和非规范会计政策选择，而这些粉饰行为是否合理，主要依赖于注册会计师的专业判断。若注册会计师起不到应有的监督作用，则上市公司的粉饰报表行为在某种程度上会导致会计信息严重失真，故注册会计师是证券市场的重要监督力量。其中，会计师事务所的独立性和注册会计师职业判断能力的提高，有助于更好地发挥注册会计师的监督作用。另外，有关监管部门应重视注册会计师的独立审计意见，也可要求上市公司披露根据审计报告调整后的有关会计数据。

　　4.改革现有关于上市、配股、停牌等规定

　　目前关于配股的条件只有“最近3年净资产收益率每年在10%以上”，由于指标单一，上市公司往往利用会计信息不对称对利润进行操纵以获取配股权。有关实证研究表明，上市公司存在以获得配股权而粉饰财务报表的行为。对此，笔者认为，应建立一个包括货币指标和实物指标、财务数据和生产经营数据的多参数控制体系，以综合衡量和测定公司财务状况和经营业绩，以公平、公正、公开地确认其配股资格。同样，把摘牌的条件仅定为“连续三年亏损”，这样有些公司便可能通过粉饰行为先多转费用，为第三年“扭亏”做准备，以避免摘牌。因此，也应建立一套指标体系，这样可以避免由于指标单一而使管理当局容易进行利润操纵。

　　5.强化单位负责人的法律责任

　　作为高层管理者（经理），应既懂得财经纪律、会计法规，又要遵守法规，合法经营。但实际上，有相当一部分厂长、经理利用手中职权指使、授意、强迫会计人员虚增利润造假账，干扰财会人员依法履行职责。负责人违法是造成会计造假的一个很重要的原因，因此加大厂长、经理的法律责任是有效遏制虚增经营业绩的重要手段。

　　6.充分利用现代化手段

　　全面实行电算化，提高会计信息的加工和交换的自动化程度，是减少信息在加工、传递过程中人为干扰的关键环节。为此，就应运用财务核算软件实行财务集中统一管理，使财务人员与其他部门之间保持相对的独立。这样一方面可降低其他部门负责人对财务人员进行约束和控制的可能性，消除财务人员的后顾之忧，使财务人员敢于进行会计监督；另一方面，也易于割断财务人员与其他部门的经济利益关系，降低财务人员被其他部门拉拢的可能性，有利于财务人员依法独立履行职责，增强会计约束力，保护广大财务人员的合法权益，充分调动财务人员的积极性、主动性和创造性。

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