一、问题的提出

　　最近，中国注册会计师协会发布和实施了《资产评估准则—无形资产》（第一号）。“资产评估准则”是一个国家评估理论和专业经验的集中反映和高度浓缩，是注册资产评估师的执业指南，也是行业质量的重要保证。建立完善我国的资产评估准则体系，是我国资产评估行业健康发展的必备条件，但是将“无形资产评估准则”作为第一号准则来发布，一方面说明了无形资产评估的重要性，同时也从侧面反映出在目前的资产评估界，无形资产评估存在的问题也最多，进一步完善无形资产评估体系也就成了非常现实的问题。无形资产评估无论采用什么方法都有需要选择一些经济指标，这些既要考虑，又很难加以量化确定的指标，正是无形资产评估的难点所在。

　　二、无形资产评估的指标和参数

　　1.重置成本。无形资产成本包括研制或取得、持有期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出。无形资产的成本构成因其来源不同而不同。对于自创的无形资产，其重置成本应该包括：自创中的各种物质耗费和人工费用，如按评估基准日期的计价标准计算的研制人员工资，研制过程中所需的设备购置费、材料费、设计费、试验费以及应摊销的企业管理费等项目。对于外购的无形资产，其重置成本应该包括购置该项无形资产的全部费用。由于无形资产具有不完整性和弱对应性，企业账薄上反映的无形资产（外购的除外）成本往往并不是无形资产的真实重置成本，无形资产的重置成本需要分析该无形资产实际发生的材料、工时消耗量并运用物价指数变动趋势分析法来确定。这里，不是按现行消耗量而是按实际消耗量来计算，是因为无形资产是创造性的成果，一般不能原样复制。

　　2.收益额。收益额是由无形资产直接带来的未来收益，通过预测分析而获得，一般可供选择的收益额主要有：利润总额、净利润和净现金流量等财务指标，国际上通常采用净现金流量这一指标。上述三个指标在含义、计算口径、计算方法和结果上都不尽相同，而且收益额的选择还直接影响资产评估其他重要指标（如折现率、经济寿命期）的选择，因此必须具体问题具体分析后综合确定。一般情况下，企业之间的联营兼并、租赁等，可直接选用利润总额作为收益额；若是企业改制、无形资产转让、中外合资则可选用净利润和净现金流量作为收益额。该指标的重大缺陷是受评估人员主观经验的制约，为了提高无形资产评估的可靠性，可以对无形资产未来收益额的预测结果进行不确定性分析。不确定性分析包括敏感性分析、概率分析和盈亏平衡分析，其目的是对未来收益的评估所可能承担的风险及市场、技术、经济上的可靠性作一个定性、定量分析。只有这样，才可以修正因评估人员的主观经验判断对无形资产评估价值的影响程度。

　　3.机会成本。机会成本是指由于无形资产转让、投资、出售后可能会因停业而由该无形资产支撑的收益减少，也可以因为自己制造了竞争对手而减少利润或是增加开发支出。这些构成无形转让的机会成本，应由无形资产购买者来补偿。这样，机会成本=无形资产转出的净减收益+无形资产再开发净增费用。“无形资产转出的净减收益”一般指在无形资产尚能发挥作用期间减少的净现金流量。“无形资产再开发净增费用”包括保护该无形资产追加的科研费用和其他费用、员工再培训费用等。此两项费用经过认真细致的分析测算是可以确定的，一般运用边际分析的方法来测算。

　　4.最低收费额。最低收费额是指在无形资产转让中，视购买方实际生产和销售收取转让费的场合所确定的“旱涝保收”收入，并在确定比例收费时预先扣除，有时称之为“入门费”。由于无形资产具有垄断性，当该项无形资产是购买方必不可少的生产的经营条件，或者购买方运用无形资产所增加的效益具有足够的支付能力时，无形资产转让的最低收费额由无形资产重置成本和机会成本两个因素决定，即：无形资产最低收费额=重置成本净值×转让成本分摊率+转让无形资产的机会成本，式中：转让成本分摊率=购买方运用无形资产的设计能力÷运用无形资产的总设计能力×100%. 5.技术分成率。技术分成法是建立在利润分享原则基础上的一种评估方法，它广泛适用于专利、专有技术、科研成果和计算机软件等技术型无形资产的评估。它以使用被评估技术后企业预期可获得的利润为对象，在为获得该利润的各要素间进行分配，其中技术要素贡献所分配到的利润额，就是技术要素的分成收益额。这一分成收益额占该利润总额的比例，被称为技术要素的利润分成率，简称技术分成率。对于技术分成率，目前国内外还没有一个合理而通用的确定方法。根据国际技术贸易中的技术作价遵循的利润分享原则，有“四分说”和“三分说”。“四分说”认为对利润作出贡献的要素可归纳为资金、劳力、技术和管理：“三分说”是指资金、技术和经营三要素。我国评估界多数人赞成“三分说”。根据技术价格的利润分成率的三分说和四分说，技术的利润分成率通常取利润的1/3或1/4.通常在国际技术贸易界，将技术的利润分成率控制在15%～30%均属于合理范畴。另外，由于技术贸易中的引进方利润难以确定，又由于保守商业秘密等原因，难以获取确切的利润额，为解决这一问题，通常采用销售收入分成率替代利润分成率作为技术分成率。

　　6.经济寿命。无形资产的经济寿命是指从这一无形资产的诞生到全面推广这一段时间。经济寿命结束后的无形资产往往还有使用价值，但由于该项无形资产全面推广后，谁都可以使用该无形的使用价值，而且是无偿的。所以说，评估无形资产的价值关键要确定无形资产的经济寿命，而不是自然寿命。无形资产经济寿命的评估主要应直接根据其带来额外收益的时间来评估，通常按下列原则确定：（1）按设计要求规划的年限确定，就是以无形资产在设计时预计的使用年限为基础，考虑其他有关因素来确定，如技术秘密评估；（2）按合同或协议规定的期限来确定，如专利许可评估；（3）根据国家法律法规来确定，如专利权、版权等，国家的有关法律中都有明确的规定；（4）按照国内外惯例来确定，象商标权、商誉、厂商名称等无形资产按国内外惯例，其经济寿命是无限期；（5）根据有关分析研究来综合确定，评估人员通过对被评估无形资产的性能、特点及在国内外发展趋势等因素的分析，凭其经验判断确定。

　　7.折现率。折现率是运用收益法评估无形资产时最为敏感的指标，因为折现率的微小变化，会带来评估资产量的巨大差异。折现率的实质是指投资于该无形资产相适应的投资报酬率。在企业内部，资产是一个整体的概念，按照西方财务惯例和资产变现的难易程度，无形资产是企业内部最具风险的资产，因此，无形资产的折现率要比有形资产高。须要注意的是，折现率的确定必须与收益额指标相匹配。当选用利润总额作为收益额时应选用无风险利率与风险报酬率之和作为折现率；当选用净利润作为收益额时应选用行业实际平均利润率作为折现率；当选用净现金流量作为收益额时应选用行业基准收益率作为折现率。以上几种情况下的折现率的选用不能等同或串用，如等同或串用，将会使评估结果失实。

　　8.损耗率。无形资产仅仅只存在无形损耗，它与无形资产的存在和实际使用无关，这种无形损耗只取决于科学技术的进步，环境的变化。无形资产损耗包括功能性损耗和经济性损耗。功能上的损耗是指由于科学技术的不断发展与进步，重新购置的同类资产，很可能比被评估的无形资产更为科学、优越而产生的损耗，有明显功能性差异特征的无形资产是专利权及专有技术；经济上的损耗是指受经济政策等外界因素变化的影响而导致无形资产产生的贬值，比如特许经营权就很容易发生经济性损耗。损耗率的确定方法可以参照经济寿命的确定方法进行，两者实质上是同一问题的两个方面，只是在适用方法上有所不同，经济寿命用于收益法，损耗率则用于成本法。

　　三、结论

　　上述八个指标是在无形资产评估过程中最为常用的指标，在具体选用时是由评估目的和评估对象的状况所决定的，不能由评估人员主观随意选用。比如一项技术型无形资产评估会有以下三种情况：一是以技术成果入股为目的的评估，需确定该技术的资本化价值，需要选用的指标有收益额、折现率、经济寿命等；二是以技术成果交易为目的评估，即评估技术成果商品化的转让费，许可使用费等，需要选用的指标有收益额、最低收费额、技术分成率、重置成本、机会成本等；三是以明晰产权为目的评估，即技术成果的资产化，此时需要选用的指标有重置成本、损耗率。