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期货从业考试《期货基础知识》知识点：股指期货买入套期保值
为了帮助参加2016年期货从业资格考试的学员巩固知识，提高备考效果，正保会计网校精心为大家整理了期货从业资格考试《期货基础知识》知识点供大家参考，希望对广大考生有所帮助，祝大家学习愉快，梦想成真！
进行买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。
【例】某机构在4月15日得到承诺，6月10日会有300万元资金到账。该机构看中A、B、C三只股票，现在价格分别为20元、25元、50元，如果现在就有资金，每个股票投入100万元就可以分别买进5万股、4万股和2万股。由于现在处于行情看涨期，他们担心资金到账时，股价已上涨，就买不到这么多股票了。于是，采取买进股指期货合约的方法锁定成本。
假定相应的6月到期的期指为2500点，每点乘数为100元。三只股票的β系数分别为1.5、1.3和0.8，则首先得计算应该买进多少期指合约。
1.计算股票组合的β系数：
β=（1.5+1.3+0.8）÷3＝1.2
2.计算应该买进的期指合约数：
1.2×3000000/（2500×100）＝14.4张≈15张
6月10日，该机构如期收到300万元，这时现指与期指均已涨了10%，即期指已涨至2750点，而三只股票分别上涨至23元（上涨15%）、28.25元（上涨13%）54元（上涨8%）。如果仍旧分别买进5万股、4万股和2万股，则共需资金：23元×5万股＋28.25元×4万股＋54元×2万股＝336万元，显然，资金缺口为36万元。
| 日期 | 现货市场 | 期货市场 |
| 4月15日 | 预计6月10日可收到300万元，准备购进A、B、C三只股票，当天三只股票的市场价为： A股票20元，β系数1.5 B股票25元，β系数1.3 C股票50元，β系数0.8， 各投资100万元，可购买： A股票5万股 B股票4万股 C股票2万股 |
买进15张6月到期的指数期货合约，期指点为2500点，合约总值为15×2500×100÷10000=375（万元） |
| 日期 | 现货市场 | 期货市场 |
| 6月10日 | 收到300万元，但股票价格已上涨至： A股票23元（上涨15%） B股票28.25元（上涨13%） C股票54元（上涨8%） 如仍按计划数量购买，资金缺口为36万元 |
卖出15张6月到期的指数期货合约平仓，期指为2750点，合约总值为15×2750×100÷10000=412.5（万元） |
| 损益 | -36万 | 37.5万 |
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