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中级会计职称《财务管理》知识点：股票回购
2017年中级会计职称考试将于9月9日开考，为了帮助大家更好地学习，正保会计网校整理了中级会计职称《财务管理》第9章的知识点“股票回购”，人但有恒，事无不成！坚持点滴的积累，为自己加油！
【知识点】股票回购
（一）含义
股票回购，是指上市公司出资将其发行在外的股票以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。
公司不得随意收购本公司的股份，只有满足相关法律规定的情形才允许股票回购。
（二）方式
| 公开市场回购 | 指公司在公开交易市场上以当前市价回购股票 |
| 要约回购 | 公司在特定期间向股东发出以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约，并根据要约内容进行回购 |
| 协议回购 | 公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票 |
（三）动机
|
动机
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实现机制
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| 现金股利的替代 | 市场回购—提高价格—资本利得—替代现金股利 |
| 改变公司资本结构 | 股票回购—减少权益资金—提高债务资金比例—提高财务杠杆水平 |
| 传递公司信息（稳定或提高公司股价） | 回购股票—传递信号（股价过低）—提高股价 |
| 基于控制权的考虑 | 回购股票—减少流通在外的普通股—提高现有股东股权比重—有效地防止敌意收购 |
（四）影响
①股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展。
②公司进行股票回购，无异于股东退股和公司资本的减少，在一定程度上削弱了对债权人利益的保障。忽视了公司长远的发展，损害了公司的根本利益。
③股票回购容易导致公司操纵股价。
【多选题】根据股票回购对象和回购价格的不同，股票回购的主要方式有（ ）。
A.要约回购
B.协议回购
C.杠杆回购
D.公开市场回购
【正确答案】ABD
【答案解析】股票回购的方式主要包括公开市场回购、要约回购和协议回购三种。其中，公开市场回购是指公司在公开交易市场上以当前市价回购股票；要约回购是指公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约，并根据要约内容进行回购；协议回购则是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。因此本题答案为选项ABD。
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本文是正保会计网校原创文章，转载请注明来自正保会计网校。
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