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2015年注会《财务成本管理》每日一练：期权的估值原理（6.6）
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单选题
对股票期权价值影响最主要的因素是（ ）。
◎假设某公司股票目前的市场价格为20元，半年后股价有两种可能：上升25%或者降低20%.现有一股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为22元，到期时间为6个月，则套期保值比率为（ ）。
A、0.33
B、0.12
C、0.19
D、0.8
【正确答案】A
【答案解析】本题考核期权的估值原理。上行股价＝20×（1＋25%）＝25（元），下行股价＝20×（1－20%）＝16（元），股价上行时期权到期日价值＝25－22＝3（元），股价下行时期权到期日价值＝0，套期保值比率＝期权价值变化/股价变化＝（3－0）/（25－16）＝0.33.参见教材160页。
注册会计师：每日一练《公司战略与风险管理》（2015-06-06）
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正保会计网校
2015-06-06
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