注册会计师《财务成本管理》每日一练：利息保障倍数（2022.06.11）

来源: 正保会计网校编辑：wkzb 2022/06/11 09:35:00　字体：大小

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单选题

某公司无优先股，2018年利息总额为300万元（其中资本化的部分为200万元），2018年的财务杠杆系数为4，2019年的财务杠杆系数为3，2019年的利息费用与2018年相同，则该公司2018年的利息保障倍数为（　）。

A、0.5

B、1

C、1.5

D、3

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【答案】

【解析】

2019年的财务杠杆系数＝2018年息税前利润/（2018年息税前利润－利息费用）＝2018年息税前利润/（2018年息税前利润－利息费用）＝3，因此2018年息税前利润＝150（万元），2018年的利息保障倍数＝150/300＝0.5。
【提示】在利息费用不变的情况下，利用简化公式计算本年的财务杠杆系数时，应该使用基期（上年）的资料。

推导过程如下：
基期每股收益＝[（基期息税前利润－利息费用）×（1－税率）－优先股股利]/普通股股数
本期每股收益＝[（本期息税前利润－利息费用）×（1－税率）－优先股股利]/普通股股数
每股收益增长额＝（本期息税前利润－基期息税前利润）×（1－税率）/普通股股数＝息税前利润增长额×（1－税率）/普通股股数
每股收益增长率＝息税前利润增长额×（1－税率）/[（基期息税前利润－利息费用）×（1－税率）－优先股股利]
而：息税前利润增长率＝息税前利润增长额/基期息税前利润
所以：
每股收益增长率/息税前利润增长率
＝基期息税前利润×（1－税率）/[（基期息税前利润－利息费用）×（1－税率）－优先股股利]
＝基期息税前利润/[（基期息税前利润－利息费用－优先股股利/（1－税率）]
即：本期财务杠杆系数＝基期息税前利润/〔基期息税前利润－利息费用－优先股股利/（1－税率）]

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