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2023注会财管易错题解析:债券价值(六)

来源: 正保会计网校 编辑:柠檬 2022/11/07 18:39:53 字体:

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2023注会财管易错题解析

错题点评:

下列关于每间隔一段时间支付一次的债券价值的说法中,不正确的有( )。

A、当市场利率高于票面利率时,债券价值高于债券面值
B、当市场利率不变时,随着债券到期时间的缩短,溢价发行债券的价值逐渐下降,最终等于债券面值
C、当市场利率发生变化时,随着债券到期时间的缩短,市场利率变化对债券价值的影响越来越小
D、当市场利率不变时,溢价出售债券的计息期越短,债券价值越大

【正确答案】AB

【答案解析】当市场利率高于票面利率时,债券价值低于债券面值,所以选项A的说法不正确。选项B的说法仅仅适用于连续支付利息的债券,所以不正确。随着到期时间(距离到期日的时间间隔)的缩短,由于折现期间越来越短,所以,折现率(市场利率)变动对债券价值的影响越来越小,即选项C的说法正确。债券票面利率与市场利率的差额越大,从而导致债券价值与债券面值差额越大。溢价出售的债券,计息期越短(即利息支付频率越快),则有效票面利率高于有效市场利率的差额越大,债券价值高于债券面值的差额越大,即价值越大,选项D的说法正确。

点评:本题考核债券价值的影响因素,题目有一些难度,正确率很低。市场利率是折现率,市场利率越高,债券价值越低,所以市场利率高于票面利率的时候,是折价债券,此时的债券价值低于面值。选项B如果是分期支付利息的债券,债券价值波动性变动,不是逐渐下降,所以B不对。注意D的计息期越短,则付息频率越高。

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