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2016年税务师《财务与会计》知识点：资本资产定价模型
2016年税务师备考已经拉开帷幕，目前为预习阶段，大家可以跟着正保会计网校的预习班课程提前学习。以下是正保会计网校整理分享的税务师《财务与会计》的知识点，希望对大家的备考有帮助。
知识点：资本资产定价模型
1.资本资产定价模型（CAPM）的基本原理
资本资产主要指股票资产，而定价则试图解释资本市场如何决定股票收益率，进而决定股票价格。
2.必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
3.资本资产定价模型确定了必要收益率的推导公式：
R=Rf＋β×（Rm—Rf）
【注】
①R——某资产的必要收益率；
②β——该资产的系统风险系数；
③Rf——无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；
④Rm——市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。
⑤（Rm-Rf）——市场风险溢酬。它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。反之，如果市场的抗风险能力强，对风险的厌恶和回避不很强烈，则要求的补偿就越低，市场风险溢酬就越小。
⑥风险收益率＝β×（Rm—Rf）
注：本文原创于正保会计网校（http://www.chinaacc.com），转载请注明出处！
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