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2016年税务师《财务与会计》知识点：证券市场线
2016年税务师备考已经拉开帷幕，目前为预习阶段，大家可以跟着正保会计网校的预习班课程提前学习。以下是正保会计网校整理分享的税务师《财务与会计》的知识点，希望对大家的备考有帮助。
知识点：证券市场线（SML）
证券市场线是资本资产定价模型（CAPM）的图示形式。可以反映投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系以及市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。
R=Rf＋β×（Rm—Rf）
【结论】
①风险资产的收益高于无风险资产的收益率；
②只有系统性风险需要补偿，非系统性风险可以通过投资多样化减少甚至消除，不需要补偿；
③风险资产实际获得的市场风险溢酬取决于β的大小，β值越大，则市场风险溢酬（Rm-Rf）就越大，反之，市场风险溢酬就越小。
【教材例2-8】某年由MULTEX公布的美国通用汽车公司的β系数是1.170，短期国库券利率为4%，标准普尔股票价格指数的收益率是10%，那么，通用汽车该年股票的必要收益率应为：
【答案解析】R=Rf＋β×（Rm—Rf）=4%＋1.17×（10%—4%）=11.02%
注：本文原创于正保会计网校（http://www.chinaacc.com），转载请注明出处！
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