摘　要：税后净经营利润与经营活动现金流量的相同点总结为税后净经营利润与经营活动现金流量的一致性；和税后净经营利润与经营活动现金流量的等效性。而通过对税后净经营利润与经营活动现金流量差异的分析，将经济利润与现金附加值的差异总结为：从短期来看，经济利润与现金附加值的差异主要表现为会计计量上的细节和货款的回收程度；和从长期来看，经济利润与现金附加值的差异主要表现为折旧的影响。

　　关键词：利润；现金流量；异同

　　深入了解利润与现金流量的异同具有现实意义和长远意义。利润与现金，在财富度量方面既有等效性，也有差异性。利润与现金差异控制的内容主要是资金收支活动管理，其对象是资金及其流转。控制利润与现金差异的根本目标是提高企业创造价值的能力，降低现金的损耗，提高现金周转率，实现利润转化为现金流量，从而实现创造价值的目标。

　　1 利润与现金流量的相同点

　　税后净经营利润与经营活动现金流量的相同点可以总结为以下两点：（1）税后净经营利润与经营活动现金流量的一致性；（2）税后净经营利润与经营活动现金流量的等效性。

　　税后净经营利润与经营活动现金流量的一致性有两种情况：

　　一是从长期来看，税后净经营利润与经营活动现金流量的差异有缩小的趋势，最后清算时达成一致，这是由财务管理对象的本质决定的。从长期来看，企业的资本结构和资产结构将相对稳定，应收款项会尽最大可能收回，长期收不回来的应收账款将会从账上减去，因此由于计算属性而造成的税后净经营利润与经营活动现金流量的差异将被时间抹平。所以在企业的现金运用相对稳定的情况下，现金增量完全取决于企业盈利的大小。即使企业存在大量的折旧与资产摊销费用，并且存在一定的应收账款，只要这些应收账款在考察期间能够完全收回，那么企业的税后净经营利润与经营活动现金流量在这一长时期来看仍显示出明显的同一性。尤其是如果这一期限长到于企业的寿命一样，那么税后净经营利润与经营活动现金流量就完全一致了。

　　二是如果企业没有应收款项和待摊项目，税后净经营利润与经营活动现金流量完全一致。因为在信用经济中，按权责发生制确定的收入与支出与以收付实现制为基础的货币收入和支出是不同步的。在一定期间，就必然使现金的净增量与收益表中的利润项目产生偏差，同样资本项的支出所占货币是在使用寿覆盖作为费用摊销而耗费掉的，因此现金流的增量与利润又不一致。那么如果不存在这些问题，二者应该又是一致的。这当然是一种理想状态，但在现实中，固定资产在总资产中或折旧在总收入中的比例较小以至于可以忽略不计，或是折旧已全部提完，资本仍然在起作用，而且完全以现金销售的企业，可以近似的认为企业的经营活动现金流量与税后净经营利润完全一致。

　　税后净经营利润与经营活动现金流量在企业财富度量上具有等效性。正常经营企业的现金增加，来源于利润的增长，或者说企业资本保值增值目标的实现。这必然要通过企业财务来体现，即企业经营效益的好坏不仅仅通过企业盈利状况，同时也通过盈利所实现的企业现金性收益来体现。现金性盈利占企业盈利总额的比重，成为企业财富增长质量的决定因素。在这一意义上，税后净经营利润与经营活动现金流量度量的等效性体现得相当明显。

　　2 利润与现金流量的差异

　　税后净经营利润与经营活动现金流量的短期差异与会计计量的一些细节有关。（1）权责发生制及应计项目。对于赊销来说，权责发生制意味着在销售之时就确认收入，而不是在顾客实际付款时才确认，这会导致在发生收益和收到现金之间有一个明显的时滞。（2）历史成本。会计上的资产是以历史成本入账，但资产现在的变现价值可能已经是账面价值的几倍或几十倍，因此历史成本对税后净经营利润与经营活动现金流量差异的形成有重要的影响。（3）折旧及非付现项目。确定特定资产的折旧额，必须先得到三个估计量，即使用年限，残值及计提折旧的方法。这些数值的估计应基于经济和工程的信息、经验及其它有关该资产的客观数据。这就使会计使用何种方法来计提折旧会相应的影响收入和税后净经营利润。（4）税收与利润总额。由于会计与税法在规定收入与费用允许列支的口径并不一致，造成了会计利润与应税利润的不一致，所核算出来的所得税也不一样。所得税影响企业的现金流量，所以税收以及利润总额的不同核算规定都会对经营活动现金流量与税后净经营利润的差异产生一定的影响。

　　从长期来看，尤其在企业的整个经济寿命内，税后净经营利润与经营活动现金流量应当趋于一致。但是这只是一种理想状态，由于市场并不是那么完美有效的，各种风险与不确定性的存在、投资者对企业预期的动态变化、资产质量的高低，必然使企业利润转化为现金的过程偏离理想状态，因此税后净经营利润与经营活动现金流量的差异仍然存在。

　　从长期来看，企业的应收账款能够较充分地收回，而长期不能收回的应收账款也被作为坏账从利润中扣除，因此企业税后净经营利润与经营活动现金流量在长期仍然存在的重大差异，主要是由于长期资产折旧造成的。折旧对企业税后净经营利润与经营活动现金流量差异的影响应当从以下几个方面来探讨：

　　资产质量及使用效率。资产质量及使用效率对税后净经营利润与经营活动现金流量差异的作用机理可以从以下四个方面说明：（1）风险影响。短期资产的周转在短期内可以完成，而长期资产需要在较长时间内完成，在这一时期内，市场变化莫测，企业的经营风险较大。所以企业应寻求一种既满足生产经营对不同资产的要求，又是经营风险最小的资产结构。（2）收益影响。企业应当尽量增加直接形成企业收益资产的比重，减少对企业一定时期的收益不产生影响的资产和抵扣企业一定时期收益的资产。（3）流动性影响。如果资产的质量不正常，对资产的流动性也会产生影响。资产的质量主要是对存货质量而言的，一旦存货停销，那么它的流动性为零。（4）弹性影响。弹性是指资产的变现或周转能力。资产结构对企业资产弹性有很大影响，如果企业的资产全部为固定资产，则其变现或周转能力将很差。

　　价值扭曲程度。收入减去费用等于利润。假定收入由市场外生决定，那么企业的税后净经营利润就由企业当期发生的费用内生决定。而费用是由耗用资产的价值转化而来的，这种价值都是历史价值或账面价值，由此形成的税后净经营利润也由耗用资产的账面价值决定。企业在发生收入与费用的时候，必然伴随企业现金的流入流出，而现金的计量采用的是市场价值，因此这种巨大的价值扭曲对企业税后净经营利润与经营活动现金流量差异的作用一目了然。

　　预期程度。预期是会计信息提供过程中必不可少的环节，如固定资产使用年限和预计净残值的估计、坏账准备的估计等。这些预期都会对企业的税后净经营利润产生重大的影响。而现金流量不易受人们预期的影响，具有更强的客观性。这就会使税后净经营利润与经营活动现金流量产生差异。

　　通过上面税后净经营利润与经营活动现金流量差异的分析，本文将经济利润与现金附加值的差异总结为：（1）从短期来看，经济利润与现金附加值的差异主要表现为会计计量上的细节和货款的回收程度。（2）从长期来看，经济利润与现金附加值的差异主要表现为折旧的影响。

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