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商铺“返租”销售对净利润的影响
商铺销售进度及资金回笼较慢，开发商为促进商铺的销售，通常采用“返租”形式作为促销手段，在一定期限内(三年左右)通过支付返租租金冲抵首付款，给商铺业主一个适当的资产报酬(通常年租金为售价8%)，业主通过26%左右的首付就可以圆一个商铺梦。开发商也可以通过“返租”达到刺激销售的目的。本文就“返租”销售对企业净利润的影响和影响净利润的各项因素进行分析比较，以期对返租销售有一合理认识。
案例情况说明
甲房地产公司预售商铺10 000平方米，成本1 200万元，期间费用150万元，营销部门提出两个销售方案。
方案一：正常销售方案，即每平方米销售价格为0.3万元。
方案二：返租销售方案，即每平方米销售价格为0.4万元，对已售商铺返租三年，租金为1 000万元，返租的租金用于抵扣客户购房款。
下面对两种方案的净利润进行分析，以选择最优方案。
方案对比分析
(一)普通销售方案：
1.主要业务收入为10 000×0.3=3 000万元，主营业务成本为1 200万元，期间费用为150万元。
2.应缴税金。
(1)营业税：根据《中华人民共和国营业税暂行条例》的规定：转让不动产应缴纳营业税，税率为5%，营业税为3 000×5%=150万元。
(2)城市维护建设税：根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》的规定：缴纳营业税的同时应缴纳城建税，城市的税率为7%，城建税为150×7%=10.5万元。
(3)教育费附加：根据《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》：缴纳营业税的同时应缴纳教育费附加，城市的税率为3%，教育费附加为150×3%=4.5万元。
(4)土地增值税：根据《中华人民共和国土地增值税暂行条例》规定：转让不动产应缴纳土地增值税。扣除额为1 200+165+1 200×30%=1 725万元，增值额为3 000-1 725=1 275万元，增值额与扣除额之比=1 275/1 725=74%，适用的税率为40%，扣除系数为5%，土地增值税为1 275×40%-1 725×5%=423.75万元。
(5)企业所得税：根据《中华人民共和国企业所得税法》规定：一般企业所得税的税率为25%。企业所得税为(3 000-1 200-150-588.75)×25%=265.31万元。
甲公司主营业务税金为150+10.5+4.5+423.75=588.75万元，企业所得税为265.31万元。
3.甲公司实现的净利润为3 000-1 200-150-588.75-265.31=795.94万元。
(二)返租销售方案：
1.甲公司主要业务收入为10 000×0.4=4 000万元，主营业务成本为1 200万元，期间费用为150万元。由于返租支付了1 000万元的租金，因此甲公司其他业务支出为1 000万元。
2.应缴税金。
(1)营业税：根据《中华人民共和国营业税暂行条例》的规定：转让不动产应缴纳营业税，税率为5%，营业税为4 000×5%=200万元。
(2)城市维护建设税：根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》的规定：缴纳营业税的同时应缴纳城建税，城市的税率为7%，城建税为200×7%=14万元。
(3)教育费附加：根据《国务院关于修改〈征收教育费附加的暂行规定〉的决定》：缴纳营业税的同时应缴纳教育费附加，城市的税率为3%，教育费附加为200×3%=6万元。
(4)土地增值税：根据《中华人民共和国土地增值税暂行条例》规定：转让不动产应缴纳土地增值税。扣除额为1 200+220+1 200×30%=1 780万元，增值额为4 000-1 780=2 220万元，增值额与扣除额之比为2 220/1 780=125%，适用的税率为50%，扣除系数为15%，土地增值税为2 220×50%-1 780×15%=843万元。
(5)企业所得税：根据《中华人民共和国企业所得税法》规定：一般企业所得税的税率为25%。企业所得税为(4 000-1 200-150-1 063-1 000)×25%=146.75万元。
甲公司主营业务税金为200+14+6+843=1 063万元，企业所得税为146.75万元。
3.甲公司实现的净利润为4 000-1 200-150-1 000-1 063-146.75=440.25(万元)。
(三)两种销售方案对比分析：
返租销售方案比正常销售方案净利润减少：795.94-440.25=355.69万元。
返租销售方案与正常销售方案差异进行分析如下：
1.主营业务收入与其他业务支出分别相差1 000万元，但方向相反，正好相互冲抵持平，不影响净利润。
2.营业税及其附加的差异为220-165=55万元。
3.土地增值税的差异为843-432.75=419.25万元。
4.企业所得税的差异为146.75-265.31=-118.56万元。
差异合计为355.69万元。
主营业务收入与其他业务支出的差异分别为正负1 000万元，这个差异是“返租销售”方案设计时为抵减支付租金而提高的售价，两者刚好相抵。因此，两种方案净利润存在的差异是由营业税及附加、土地增值税和企业所得税的差异带来的，返租销售比普通销售要多支付355.69万元的税金，其余各项指标对净利润没有影响，返租销售的利润就减少了355.69万元。
两种销售方案对比分析如下：
单位：万元
结论
开发商在选择销售方案时，要充分考虑到各方面的因素，既要对市场进行科学合理的分析，又要认识到不同销售策略对净利润存在了不同影响。因为追求利润最大化是企业永远的方向，如果开发商通过“返租”不能实现利润最大化，“返租”销售就不是最优的销售方案，当一个项目只有通过“返租”才能拉动销售时，才可适当为之，但只靠“返租”才能带动的销售对开发商来说可是饮鸠止渴。
(作者单位：厦门泛华集团有限公司)
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