2017注会《财管》传统财务报表分析及配套练习

关注2017年注会《财管》考试重点备考才会更有针对性，“传统财务报表分析”你真的掌握了吗？你做题能做对吗？来检验一下自己吧，以下是2017年注册会计师“传统财务报表分析”相关知识点内容及配套练习。

知识点：传统财务报表分析

一、偿债能力比率

1.短期偿债能力比率指标：营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率

2.长期偿债能力比率指标：资产负债率、产权比率、权益乘数、长期资本负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数、现金流量与负债比率

3.影响短期偿债能力和长期偿债能力的表外因素

二、营运能力比率

1.应收账款周转率

2.存货周转率

3.其他周转率指标

三、盈利能力比率

1.营业净利率

2.总资产净利率

3.权益净利率

四、市价比率

1.市盈率

2.市净率

3.市销率

五、杜邦分析体系

1.核心公式：权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数

2.局限性

【经典习题】

1.（2014年试题单选题）甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（ ）。

A.高估应收账款周转速度

B.低估应收账款周转速度

C.正确反映应收账款周转速度

D.无法判断对应收账款周转速度的影响

【正确答案】A

【答案解析】应收账款周转次数＝销售收入÷应收账款，由于11月到次年5月是生产经营淡季，所以，如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，则会导致应收账款周转次数计算公式中的“应收账款”数值偏低，应收账款周转次数的计算结果偏高，即高估应收账款周转速度。

2.（《经典题解》第二章P31单选题）甲公司2015年末的流动资产为100万元，其中货币资金20万元，交易性金融资产10万元，各种应收款项合计6万元，存货40万元，预付款项12万元，1年内到期的非流动资产8万元，其他流动资产4万元。甲公司2015年末的流动负债为60万元。则甲公司2015年末的速动比率为（ ）。

A.0.6

B.0.8

C.1.2

D.0.5

【正确答案】A

【答案解析】甲公司2015年末的速动资产＝20＋10＋6＝36（万元），速动比率＝36÷60＝0.6。

3.（《经典题解》第二章P32单选题）甲公司2015年的销售收入为8000万元，销售成本为5000万元，存货年末余额为1000万元，则下列说法中不正确的是（ ）。

A.如果是为了分析短期偿债能力，则存货周转次数为8

B.如果是分解总资产周转率，则存货周转次数为8

C.如果是为了评估存货管理的业绩，则存货周转次数为5

D.如果是为了评估存货管理的业绩，则存货周转次数为8

【正确答案】D

【答案解析】在短期偿债能力分析中，应采用“销售收入”计算存货周转次数。在分解总资产周转率时，应使用“销售收入”计算存货周转次数。如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转次数。所以选项ABC的说法正确，选项D的说法不正确。

4.（《经典题解》第二章P33多选题）下列关于传统杜邦分析体系的表述中，不正确的有（ ）。

A.权益净利率是杜邦分析体系的核心比率，具有很强的综合性，但可比性差

B.计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配

C.分解出来的销售净利率，可以反映企业的经营战略，分解出来的财务杠杆和总资产周转次数可以反映企业的财务政策

D.没有区分经营活动损益和金融活动损益

【正确答案】AC

【答案解析】权益净利率不仅有很好的可比性，而且有很强的综合性。所以，选项A的表述不正确；分解出来的销售净利率和总资产周转次数，可以反映企业的经营战略，分解出来的财务杠杆可以反映企业的财务政策。所以，选项C的表述不正确。

5.（《应试指南》第二章P45综合题）甲公司上年度财务报表的主要资料如下：

资产负债表                                                                                                                                                                    单位：万元

资产			负债及股东权益
项目	年初数	年末数	项目	年初数	年末数
货币资金	764	310	应付账款	340	516
应收账款	1156	1344	应付票据	210	336
存货	700	966	其他流动负债	1000	468
流动资产合计	2620	2620	流动负债合计	1550	1320
固定资产	1170	1170	非流动负债	940	1026
			股东权益	1300	1444
资产总额	3790	3790	负债及股东权益	3790	3790

利润表                                                                                                                                                                   单位：万元

项目	金额
营业收入	6430
营业成本	5570
管理费用	580
财务费用	98
利润总额	182
所得税费用	72
净利润	110

要求：

（1）计算填列下表的该公司财务比率（时点指标用平均数，计算存货周转次数时用营业成本计算，天数计算结果取整，一年按照365天计算）；

比率名称	本公司	行业平均数
流动比率		1.98
资产负债率		62%
利息保障倍数		3.8
存货周转次数		6
应收账款周转天数		35
固定资产周转次数		13
总资产周转次数		2.6
销售净利率		1.3%
总资产净利率		3.4%
权益净利率		8.89%

（2）与行业平均权益净利率比较，用因素分析法依次分析销售净利率、总资产周转次数和权益乘数的影响，并说明本公司权益净利率低于行业平均数的主要原因；

（3）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。

【正确答案】

（1）

比率名称	本公司	行业平均数
流动比率	1.83	1.98
资产负债率	63.80%	62%
利息保障倍数	2.86	3.8
存货周转次数	6.69	6
应收账款周转天数	71	35
固定资产周转次数	5.50	13
总资产周转次数	1.70	2.6
销售净利率	1.71%	1.3%
总资产净利率	2.90%	3.4%
权益净利率	8.02%	8.89%

（2）行业平均的权益乘数＝1/（1－62%）＝2.63

本公司的权益乘数＝1/（1－63.80%）＝2.76

行业平均的权益净利率＝1.3%×2.6×2.63＝8.89%

用因素分析法分析：

第一次替代：1.71%×2.6×2.63＝11.69%

销售净利率变动的影响＝11.69%－8.89%＝2.80%

第二次替代：1.71%×1.70×2.63＝7.65%

总资产周转次数变动的影响＝7.65%－11.69%＝－4.04%

第三次替代：1.71%×1.70×2.76＝8.02%

权益乘数变动的影响＝8.02%－7.65%＝0.37%

本公司权益净利率低于行业平均数的主要原因是总资产周转次数低于行业平均数。

（3）该公司可能存在的问题有：①应收账款管理不善；②固定资产投资偏大；③营业收入偏低。

【思路点拨】本公司的应收账款周转天数为71天，而行业应收账款周转天数为35天，说明本公司的应收账款周转天数过长，造成这个现象的原因可能是因为催收账款不及时，表明该公司可能应收账款管理不善；固定资产周转次数＝营业收入÷平均固定资产，本公司的固定资产周转次数明显低于行业平均数，说明分母过大或者分子过小，表明该公司可能存在固定资产投资偏大或营业收入偏低的问题。