CFA一级必背高频考点：Dividends and Stock Splits

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来源: 正保会计网校编辑：任钰琪 2021/06/18 16:58:39　字体：大小

在Equity中，Dividends and Stock Splits是非常基础的内容。同学们需要掌握相关概念，为更深层次的学习打下基础。

必备考点

【考试科目】CFA一级：Equity

【考频分析】考频：★★

【复习程度】理解掌握本考点。

【高频考点】Dividends and Stock Splits

现金股息（Cash dividends）是直接以现金形式向股东支付分红。现金股息可以是定期分红（Regular dividends）也可以是一次性的特殊分红（Special dividends）。

定期分红（Regular dividends）是公司按计划定期发放一部分利润作为股息。长期稳定的定期分红是公司财务状况稳定的标志。特殊分红（Special dividends）是在定期分红的基础上发放的一次性分红。很多周期性公司会在公司经营情况好的时候发放特殊分红，和股东分享利润，这样做的好处是可以保持发放股息的灵活性。

股票分红（Stock dividends）是通过给股东发放额外股票份额的方式发放的分红。股票分红通常以百分比的方式表示，例如20% stock dividend的意思是所有股东都会获得20%的额外股票份额。

拆股（Stock splits）是把现有的每一股股票分成几等份，增加股数。虽然股数增加了但每股的价格也随之下降，每一位股东的总财富不变。拆股通常用比率表示，例如3-for-1 stock split就是1股拆成3股。现在拆股比股票分红更常见。

并股（Reverse stock splits）与拆股相反，并股是把几股合并成1股，从而减少总股数、增加每股价格，每一位股东的总财富仍然不变。

股票回购（share repurchase）是指发行公司在二级市场上买回自己的股票。回购也是一种向股东发放现金的方法。公司回购股票可以支持股价，抵消员工股权激励对股权的稀释，还可以释放一种信号，即管理层认为现在的股价是低估的。在资本利得税低于股息税的国家，投资者会更喜欢股票回购。

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