2025中级会计《财务管理》这些考点很重要——债券的价值

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来源: 正保会计网校编辑：小兔 2025/03/14 15:06:16　字体：大小

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2025年中级会计职称备考正在进行中，现阶段新教材还未发布，大家可以通过学一些“恒重”考点，抢先备考，分减轻后期的学习压力！网校教研团队整理了中级会计《财务管理》考试恒重点，赶快开始学习吧！

知识点名称：债券的价值

考核年份：2022年第二批、2022年第五批、2021年第三批、2021年第四批

常考题型：单选题、多选题、判断题、计算题、综合题

学习提示：本知识点属于第六章内容，考试常见套路为，运用××时，应考虑的因素有；根据××案例资料，计算××指标，并进行决策。学习时，以教材原文、公式、例题及扩展为主，主要掌握债券计算的原理、构成及影响因素、具体的计算。

【知识点内容】

1.债券价值影响因素：债券面值、票面利率、债券期限、市场利率（贴现率）

2.债券价值的计算

债券价值：指的是未来收取的利息和本金的现值。

债券价值计算的基本模型是：

（1）市场利率与债券价值呈反向变动关系。

（2）长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。

（3）市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分降低。

长期债券的价值波动较大，特别是票面利率高于市场利率的长期溢价债券，容易获取投资收益但安全性较低，利率风险大。如果市场利率波动频繁，利用长期债券来储备现金显然是不明智的，将为较高的收益率而付出安全性的代价。

【经典题目】

【单选题】假设目前时点是2013年7月1日，A公司准备购买甲公司在2010年1月1日发行的5年期债券，该债券面值1000元，票面年利率10%，于每年6月30日和12月31日付息，到期时一次还本。假设市场利率为8%，则A公司购买时，该债券的价值为（　）元。已知：（P/A，4%，3）＝2.7751，（P/F，4%，3）＝0.8890。

A. 1020

B. 1027.76

C. 1028.12

D. 1047.11

【正确答案】 B

【答案解析】计算债券价值时，考虑的是未来的利息收入和收回的本金的现值，该债券2015年1月1日到期，目前是2013年7月1日，每年6月30日和12月31日支付利息，因此，购买之后还可以收到3次利息，一年半之后收到债券本金。由于半年付息一次，所以，应该按照半年的折现率计算。因此，2013年7月1日债券的价值＝1000×5%×（P/A，4%，3）＋1000×（P/F，4%，3）＝50×2.7751＋1000×0.8890＝1027.76（元）。

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